Anleihen in Stunden emittieren
Sektor: Tertiärer Sektor · Branche: Banken und Finanzdienstleister · Unternehmen: Siemens, Bundesbank, DZ Bank, LBBW, BayernLB · Reifegrad: production
Siemens emittierte erfolgreich eine 300 Millionen Euro schwere digitale Anleihe über die private SWIAT-Blockchain in Zusammenarbeit mit der Bundesbank und mehreren deutschen Banken. Die Emission erfolgte vollautomatisiert durch Smart Contracts und wurde innerhalb weniger Stunden statt der üblichen mehreren Tage abgewickelt. Das Projekt nutzte die Bundesbank-Trigger-Solution für die Abwicklung in Zentralbankgeld und demonstrierte die praktische Anwendung tokenisierter Wertpapiere nach deutschem Recht.
Beschreibung
Siemens emittierte am 3. September 2024 seine zweite digitale Anleihe — 300 Millionen Euro, Laufzeit ein Jahr, auf der privaten SWIAT-Blockchain, abgewickelt über die Bundesbank-Trigger-Solution in Zentralbankgeld. SWIAT ist ein Gemeinschaftsunternehmen von LBBW, DekaBank und anderen Finanzinstituten. Die Bundesbank-Trigger-Solution bildet eine Brücke zwischen Markt-Blockchains und dem traditionellen TARGET2-Zahlungssystem des Eurosystems.
Siemens AG sammelte erste Erfahrungen im Februar 2023 mit einer 60-Millionen-Euro-Digitalanleihe auf der öffentlichen Polygon-Blockchain — Abwicklungszeit damals: zwei Tage. Am 3. September 2024 folgte die zweite, deutlich größere Emission: 300 Millionen Euro, ein Jahr Laufzeit, auf der privaten SWIAT-Blockchain. Dies war die bis dahin größte Kryptowertpapieremission in Deutschland unter dem Gesetz über elektronische Wertpapiere (eWpG). Technisch wurde die Emission vollautomatisiert über SWIAT und die Bundesbank-Trigger-Solution abgewickelt, die TARGET2 mit Blockchains verknüpft — eine Delivery-versus-Payment-Abwicklung ohne klassische Intermediäre wie eine Wertpapierzentraldepositstelle. Ergebnis: vollständige Abwicklung in Zentralbankgeld innerhalb weniger Minuten. DekaBank fungierte als Registerführer. Investoren: BayernLB, DekaBank, DZ BANK, Helaba und LBBW. Deutsche Bank übernahm die geldseitige Abwicklung. Peter Rathgeb, Corporate Treasurer Siemens: "Die automatisierte Abwicklung innerhalb weniger Minuten zeigt das enorme Potenzial dieser neuen Technologie." Die Emission unterstützte die New Technologies Wholesale Trials der EZB.
Perspektiven
Perspektive B2B — Unternehmen
Investoren wie BayernLB, DekaBank, DZ BANK, Helaba und LBBW zeichneten die Anleihe direkt — ohne Intermediär. Nach Settlement konnten sie ihren Registereintrag sofort auf der SWIAT-Plattform einsehen. Die LBBW, die seit 2017 an digitalen Assets arbeitet, bezeichnet die Emission als Teil ihrer Digital-Asset-Strategie.
Perspektive B2C — Privatpersonen
Privatanleger könnten zukünftig von niedrigeren Mindestinvestitionssummen und vereinfachten Handelsprozessen bei tokenisierten Anleihen profitieren. Die erhöhte Transparenz durch Blockchain-Technologie ermöglicht bessere Nachverfolgbarkeit von Investitionen.
Perspektive Mitarbeitende
Treasury-Teams von Siemens konnten erstmals eine vollautomatisierte Anleiheemission ohne manuelle Abwicklungsschritte durchführen — von der Emission bis zur Abwicklung in Zentralbankgeld innerhalb weniger Minuten, statt des bisherigen T+2-Standards.
Vorteile
Allgemein
- Die Emissionszeit wird von mehreren Tagen auf wenige Stunden reduziert, was die Kapitalmarktliquidität erheblich verbessert.
- Smart Contracts eliminieren das Abwicklungsrisiko fast vollständig und automatisieren wiederkehrende Zahlungen.
- Die Transparenz und Nachverfolgbarkeit aller Transaktionen wird durch die Blockchain-Technologie deutlich erhöht.
B2B — Unternehmen
- Unternehmen können flexibler und schneller auf Kapitalmarktchancen reagieren und ihre Finanzierungskosten durch reduzierte Intermediärsgebühren senken.
B2C — Privatpersonen
- Privatanleger erhalten potenziell besseren Zugang zu Unternehmensanleihen durch niedrigere Einstiegshürden und vereinfachte Handelsprozesse.
Mitarbeitende
- Finanzteams können sich von repetitiven Abwicklungsaufgaben auf strategische Kapitalmarktplanung und -analyse konzentrieren.
Herausforderungen
Allgemein
- Die Integration verschiedener Systeme und Partner erfordert komplexe technische Koordination zwischen Emittenten, Banken und Regulatoren.
- Rechtliche Rahmenbedingungen für tokenisierte Wertpapiere müssen kontinuierlich an technologische Entwicklungen angepasst werden.
B2B — Unternehmen
- Unternehmen müssen in neue Blockchain-Kompetenzen investieren und bestehende Treasury-Systeme an digitale Asset-Abwicklung anpassen.
Mitarbeitende
- Mitarbeiter benötigen Schulungen in Blockchain-Technologie und digitalen Asset-Management-Prozessen.
Technologische Grundlage
Das Projekt basiert auf der privaten SWIAT-Blockchain, einer speziell für Finanzdienstleistungen entwickelten Plattform, die von einem Konsortium deutscher Banken betrieben wird. Die Technologie ermöglicht die Tokenisierung von Anleihen als ISIN-gebundene digitale Assets und nutzt Smart Contracts für die vollautomatisierte Abwicklung von Emissionen und Zinszahlungen.
Umsetzungsbeispiele
Siemens 300 Millionen Euro Blockchain-Anleihe (Siemens AG, Banken und Finanzdienstleister)
Siemens emittierte eine 300 Millionen Euro Anleihe vollautomatisiert über die SWIAT-Blockchain mit einjähriger Laufzeit.
Quellen: Siemens und DeKa zur 300 Mio. € Siemens-Anleihe
Tags
Smart Contracts, Tokenisierung, Wertpapiere, Automatisierung, Zentralbankgeld
Quellen
- SIEMENS, DEKABANK, SWIAT: BLOCKCHAIN MEGA-WERTPAPIER-EMISSION — IT Finanzmagazin, Artikel
- LBBW unterstützt Siemens bei digitaler Anleihe auf der Blockchain (Archivversion) — LBBW, Pressemitteilung
- Siemens issues €300 million bond on the blockchain — Alexander Bechtel, Artikel
- Durchgeführte Trials und Experimente mit der Trigger Solution — Deutsche Bundesbank, Artikel